Banque et finance : Qu’est-ce qu’un effet de levier par le crédit ?
- Vincent Claessens
- 21 oct.
- 3 min de lecture
C’est l’un des principes les plus puissants en finance : utiliser l’argent des autres pour faire fructifier le sien. L’effet de levier permet d’accroître son rendement potentiel… mais aussi son risque. Derrière ce concept se cache un mécanisme aussi fascinant que redoutable, à manier avec prudence.
1. L’effet de levier, c’est quoi ?
L’effet de levier consiste à emprunter de l’argent pour investir davantage que ce que l’on possède réellement. L’objectif : amplifier les gains espérés grâce à un rendement supérieur au coût du crédit.
Exemple simple : Vous disposez de 100 000 €. Vous empruntez 100 000 € supplémentaires à 3 % d’intérêt pour investir 200 000 € dans un bien ou un portefeuille qui rapporte 6 %. Vous gagnez sur la différence (6 % - 3 %) : le levier multiplie votre rentabilité.
2. Comment ça fonctionne ?
Formule simplifiée :
Rendement total = rendement de l’investissement + (rendement de l’investissement – coût du crédit) × levier
Autrement dit, plus le différentiel entre rendement et taux d’emprunt est positif, plus le levier est intéressant. Mais si le rendement baisse sous le coût du crédit, les pertes sont elles aussi amplifiées.
3. Les différents types d’effet de levier
🔹 Immobilier : acheter un bien à crédit pour percevoir des loyers et profiter d’une plus-value à long terme. Ce que beaucoup de Belges utilisent ce type de levier pour leur résidence principale.
🔹 Financier : utiliser un prêt Lombard ou un crédit d’investissement pour acheter des actions ou obligations.
🔹 Entrepreneurial : une société emprunte pour racheter une autre entreprise (effet de levier du LBO - Leveraged BuyOut).
4. Les avantages
Accélérer la croissance du patrimoine : on investit plus que son capital de départ.
Optimiser la fiscalité : les intérêts du crédit peuvent être déductibles dans certains cas.
Conserver sa liquidité : le capital reste disponible pour d’autres opportunités.
Effet d’enrichissement progressif : si les revenus de l’actif (loyers, dividendes) couvrent les intérêts, l’emprunt s’autofinance.
5. Les risques
Double tranchant : les pertes sont amplifiées en cas de baisse de marché ou de taux élevés.
Effet boule de neige : si les revenus ne couvrent plus le crédit, il faut rembourser de sa poche.
Marge et appels de fonds : dans le cas des prêts Lombard, une baisse de valeur des titres peut forcer la vente des actifs.
Risque psychologique : l’endettement peut peser sur la tranquillité financière.
6. Exemple concret
Prenons Thomas, 35 ans, qui souhaite investir 200 000 € dans un portefeuille équilibré rapportant 5 % par an.Il investit :
100 000 € de fonds propres,
100 000 € via un crédit Lombard à 3 %.
Son rendement net avant impôt devient :(5 % × 200 000 €) – (3 % × 100 000 €) = 10 000 € – 3 000 € = 7 000 €, soit 7 % sur ses fonds propres, au lieu de 5 % sans levier.
Mais si le marché baisse de 5 %, il perd 10 000 €, soit –10 % sur ses fonds propres.
7. Pour qui ?
Les investisseurs expérimentés, prêts à gérer la volatilité.
Les particuliers souhaitant investir dans l’immobilier locatif à long terme.
Les sociétés patrimoniales ou holdings, pour financer des projets d’investissement.
8. En résumé
Avantages | Inconvénients |
Rendement amplifié | Risques amplifiés |
Optimisation fiscale possible | Effet boule de neige si mauvaise gestion |
Conservation de la liquidité | Exige discipline et suivi |
Accélération du patrimoine | Réservé aux profils avertis |
Conclusion
L’effet de levier par le crédit, bien utilisé, est un accélérateur de richesse.Mais mal maîtrisé, il devient un piège financier.Comme toujours en finance, le levier n’est pas un substitut à la prudence : il doit s’appuyer sur une stratégie solide, une gestion rigoureuse et une bonne connaissance de son profil de risque.
Et toi, serais-tu prêt à utiliser l’effet de levier pour faire grandir ton patrimoine… ou préfères-tu dormir tranquille sans dette ? 💭
