Qu’est-ce qu’un crédit lombard ?

Vincent Claessens
il y a 5 jours
3 min de lecture

La Belgique compte plus de 130.000 millionnaires… mais peu ont construit leur fortune uniquement avec leur propre argent.

Leur secret ? Vivre à crédit sans payer d’impôts sur les liquidités obtenues.

Pendant que beaucoup vendent leurs actions pour financer un proje

t (perdant rendement et subissant une fiscalité défavorable), les grandes fortunes ont recours à un outil discret mais redoutable : le crédit lombard.

Ce mécanisme permet :

d’emprunter en mettant ses placements en garantie
de garder la propriété des actifs
de continuer à percevoir les revenus

En clair : la dette n’est pas toujours un fardeau. Il y a la mauvaise dette… et la bonne dette, celle qui travaille pour toi.

Un crédit lombard, c’est quoi ?

Le mot “lombard” vient de la région de Lombardie en Italie : au Moyen Âge, les banquiers lombards prêtaient de l’argent en échange d'une garantie (à l'époque, des bijoux ou de l'or). Aujourd’hui, le principe est resté le même.

Un crédit lombard, c’est un prêt accordé par une banque en échange d’une garantie composée de titres financiers (actions, obligations, fonds, assurance-vie, etc.).

En clair : tu apportes ton portefeuille d’investissements comme garantie, et la banque te prête de l’argent en fonction de sa valeur.

Comment ça marche ?

Le crédit lombard est basé sur le nantissement.

Tu possèdes un portefeuille d’investissements (par exemple, 500.000 € en actions et obligations).
La banque accepte de t’accorder un crédit lombard sur ce portefeuille.
Selon la qualité des actifs, tu peux emprunter entre 50% et 80% de leur valeur.
Tu paies des intérêts uniquement sur la somme utilisée.

Exemple : Thibault détient 700.000 € en placements diversifiés. La banque lui accorde un crédit lombard de 490.000 € (70% de la valeur). Thibault peut utiliser cet argent pour investir en bourse, acheter un bien immobilier, investir dans son entreprise ou simplement gérer sa trésorerie… sans vendre ses titres.

Pourquoi utiliser un crédit lombard ?

Liquidité rapide : tu obtiens du cash sans toucher à ton portefeuille.
Effet de levier : tu peux financer un nouvel investissement en gardant tes actifs investis.
Fiscalité optimisée : pas de taxation immédiate (contrairement à une vente d’actifs qui peut générer une plus-value imposable).
Souplesse : crédit souvent renouvelable et modulable selon la valeur de tes actifs.

Les risques à ne pas sous-estimer

Risque de marché : si la valeur de ton portefeuille baisse fortement, la banque peut demander un remboursement partiel (appel de marge).
Taux d’intérêt : si les taux montent, le crédit devient plus cher.
Illiquidité : tes titres sont donnés en garantie, tu ne peux pas les vendre librement sans l’accord de la banque.

Si les marchés montent (+10%)

Son portefeuille passe à 770.000 €.
Le crédit reste de 490.000 €, mais la valeur des garanties augmente.
Son ratio prêt/valeur (Loan-To-Value en anglais (LTV)) s’améliore (490k€ / 770k€ = ~64%).Thibault est plus confortable, il peut même demander une ligne de crédit plus élevée si besoin.

Si les marchés baissent (–20%)

Son portefeuille chute à 560.000 €.
Le crédit reste 490.000 €, mais la couverture devient tendue : LTV = ~87%.
La banque peut demander à Thibault :
- soit de rembourser une partie du crédit. En effet, avec une LTV maximale autorisée de 70%, le crédit ne devrait pas dépasser 392.000 € (560.000 × 70%). Comme Thibault a emprunté 490.000 €, il est en excès de 98.000 € qu’il doit rembourser,
- soit d’apporter de nouvelles garanties (autres titres, cash).C’est ce qu’on appelle un appel de marge.

Si la baisse est trop forte (–30% ou plus)

Portefeuille : 490.000 € ou moins.
Le crédit = valeur du portefeuille. La banque a la permission d'automatiquement liquider tout ou partie des placements pour se rembourser. Thibault perd ses titres au pire moment (après la chute).

À qui s’adresse le crédit lombard ?

Aux entrepreneurs ou particuliers fortunés qui ont un portefeuille bien garni mais ne veulent pas le liquider.
Aux investisseurs qui veulent profiter d’un effet de levier pour saisir une opportunité.
Aux familles patrimoniales qui ont besoin de liquidités temporaires (achat immobilier, donation, transmission…).

Conclusion

Le crédit lombard est un outil puissant mais exigeant. Il permet d’obtenir des liquidités rapidement tout en gardant son portefeuille investi. Bien utilisé, il peut offrir souplesse et optimisation patrimoniale. Mais mal géré, il peut devenir un risque majeur en cas de baisse des marchés.

Comme toujours en finance : l’effet de levier est une arme à double tranchant.

Et toi, as-tu déjà entendu parler du crédit lombard ? Crois-tu que tu pourrais l’utiliser dans ta stratégie patrimoniale ? Dis nous en commentaire.