Le Point Macro : l'actualité du 01/09/2025
- L'équipe BoursicoTalk
- il y a 6 jours
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🇺🇸 États-Unis : Fed, Trump et un marché au bord du tournant
💥 Tempête sur la Fed
La banque centrale américaine est dans la tourmente : Donald Trump tente de limoger la gouverneure Lisa Cook, en pleine bataille judiciaire. Ce bras de fer politique relance les doutes sur l’indépendance de l’institution et pèse sur le marché obligataire.
📉 Vers une détente monétaire ?
Après Jackson Hole, la Fed semble prête à infléchir sa politique. Jerome Powell a évoqué un risque accru sur l’emploi, et les marchés anticipent désormais une première baisse des taux en septembre, avec 87 % de probabilité selon le CME FedWatch. Plusieurs courtiers majeurs (Barclays, BNP Paribas, Deutsche Bank) tablent même sur deux baisses cette année.
📈 Croissance et records boursiers
Le PIB du deuxième trimestre a été révisé à +3,3 %, contre +3 % initialement. Une bonne surprise qui alimente l’euphorie boursière : le S&P 500 franchit les 6.500 points pour la première fois, porté par les poids lourds de la tech, malgré des résultats mitigés chez Nvidia, avant de retomber en fin de semaine.
Fin de semaine :
Dow Jones : - 0,19 %
S&P 500 : - 0,10 %
Nasdaq : - 0,19 %
🇪🇺 Europe : entre incertitudes politiques et stagnation économique
🇫🇷 La France tremble à l’approche du vote de confiance
Le CAC 40 a perdu plus de 3 % en deux jours, plombé par la perspective d’un vote de confiance le 8 septembre. La défiance politique pèse sur les valeurs domestiques, avec 8 entreprises françaises dans le top 10 des plus fortes baisses du Stoxx 600 mardi.
📉 Moral des ménages et entreprises en baisse
L’indice du sentiment économique recule à 95,2 en août, contre 95,7 en juillet. Les services et la consommation tirent les perspectives vers le bas, tandis que les anticipations d’inflation des consommateurs repartent légèrement à la hausse.
🏛️ La BCE dans le flou artistique
Les gouverneurs de la BCE restent divisés. Certains anticipent une désinflation prolongée, d’autres craignent au contraire un retour des tensions inflationnistes. Pour l’instant, statu quo, mais la réunion du 17 septembre s’annonce décisive.
🚗 Tentative de dégel commercial avec Washington
Bruxelles propose un compromis pour réduire les droits de douane américains sur les véhicules européens. Une réponse à la guerre commerciale latente avec l’administration Trump, particulièrement virulente sur les produits industriels.
🛡️ La défense européenne monte en puissance
Le secteur profite des tensions géopolitiques persistantes. Rheinmetall, Hensoldt et Renk s’envolent sur fond de frappes russes contre Kiev et d’impasse diplomatique.
Fin de semaine :
CAC 40 : - 3,34 %
DAX : - 1,89 %
STOXX 50 : - 2,49 %
🌏 Asie : rebond des marchés, chute d’un géant
📈 Asie portée par Wall Street
Les marchés asiatiques ont ouvert la semaine dans le vert, dans le sillage de Wall Street, après les propos accommodants de Jerome Powell. Le rebond s’inscrit dans un contexte de réévaluation du mandat de la Fed, désormais plus attentif à l’emploi.
🏚️ Evergrande disparaît de la Bourse de Hong Kong
Symbole de la crise immobilière chinoise, le promoteur ultra-endetté a été officiellement radié, faute de respecter les conditions de régularisation. Une page se tourne pour un acteur qui valait plus de 50 milliards de dollars à son apogée.
🤖 Tech chinoise : objectif IA
SMIC et Cambricon Technologies bondissent après l’annonce d’une multiplication par trois de la production de puces IA en 2026. L’indice STAR 50 gagne jusqu’à 5 %. Pékin mise gros sur la souveraineté technologique.
Fin de semaine :
Nikkei : + 0,20 %
Hang-Seng : - 1,03 %
Shangai : + 0,84 %
⚙️ Matières premières : pétrole en zigzag, l’or en vedette
🛢️ Le pétrole secoué entre tensions et surabondance
Les prix du Brent ont d’abord grimpé en début de semaine (jusqu’à 68,80 $) sur fond d’impasse en Ukraine et de possibles sanctions américaines. Mais l’euphorie a été de courte durée : la production américaine a atteint un record en juin (13,58 Mb/j), l’OPEP+ augmente ses quotas, et la demande post-été s’annonce molle. Résultat, le Brent retombe à 68,13 $ en fin de semaine.
🎯 Deux incertitudes persistent :
Les attaques ukrainiennes contre les infrastructures russes pourraient affecter les exportations de brut.
La réponse de l’Inde aux sanctions américaines reste floue, alors qu’elle continue d’acheter massivement du pétrole russe.
💰 L’or retrouve des couleurs
À 3.443 $ l’once, l’or signe sa meilleure performance mensuelle depuis avril. Le métal jaune est porté par l’anticipation d’une baisse des taux de la Fed, et les tensions sur l’indépendance de cette dernière renforcent son statut de valeur refuge. Les flux dans les ETF or en témoignent.
Fin de semaine :
Brent : - 1,24 %
Or : + 4,20 %
