Le Point Macro : l'actualité du 22/09/2025
- aaronschbail
- 22 sept.
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🇺🇸 États-Unis : Baisse de taux attendue et marchés au sommet
📉 La Réserve fédérale a abaissé ses taux directeurs de 0,25 point, une première depuis fin 2024. L’objectif : soutenir une économie américaine dont le marché du travail montre des signes d’essoufflement. Le taux de chômage progresse légèrement, tandis que l’inflation reste contenue, bien que persistante.
📊 Wall Street a salué cette décision : les trois grands indices — S&P 500, Nasdaq et Dow Jones — terminent la semaine en hausse, avec un record pour le Russell 2000, tiré par l’optimisme sur les petites capitalisations.
🗣️ Côté politique, Donald Trump continue d'influencer le climat économique. Il a validé un accord sur la vente des activités américaines de TikTok et a proposé que les entreprises publient leurs résultats semestriellement plutôt que trimestriellement. Une proposition qui fait débat, mais qui témoigne d’un virage vers plus de stabilité à long terme.
Fin de semaine :
Dow Jones : + 1,05 %
S&P 500 : + 1,22 %
Nasdaq : + 2,21 %
🇪🇺 Europe : Pression sur la France, marchés en attente
📉 La dégradation de la note souveraine de la France par Fitch à A+ a ravivé les tensions sur les marchés obligataires. Le spread entre les taux français et allemands dépasse désormais les 80 points de base, niveau qui commence à alarmer les investisseurs.
💶 L’euro recule face au dollar, pénalisé à la fois par ces incertitudes budgétaires et par l’écart grandissant entre les politiques monétaires de la BCE et de la Fed. Du côté des banques centrales européennes, les marchés restent dans l’attente d’un signal clair sur d’éventuelles baisses de taux.
🛑 En parallèle, la Commission européenne a proposé d’avancer la fin des importations de gaz naturel liquéfié russe. Mais cette annonce n’a pas suffi à faire grimper les cours de l’énergie, toujours freinés par une offre excédentaire.
Fin de semaine :
CAC 40 : + 0,36 %
DAX : - 0,25 %
STOXX 50 : + 1,26 %
🌏 Asie : Chine en ralentissement, Japon en transition
🇨🇳 En Chine, les données macroéconomiques du mois d’août déçoivent. La production industrielle et les ventes au détail ralentissent plus que prévu. La crise de l’immobilier continue de peser sur la croissance, tandis que le taux de chômage des jeunes reste élevé. Dans ce contexte, Pékin demande aux entreprises de réduire leur dépendance aux technologies américaines, notamment les puces Nvidia.
🇯🇵 La Banque du Japon maintient ses taux inchangés mais amorce discrètement une normalisation en réduisant ses achats d’ETF. Le yen s’est renforcé face au dollar, tandis que les indices boursiers japonais terminent la semaine en baisse, affectés par l’incertitude globale.
Fin de semaine :
NIKKEI : + 0,62 %
HANG-SENG : + 0,59 %
SHANGAI : - 1,30 %
🛢️ Matières premières : Tensions géopolitiques, marchés prudents
🛢️ Les attaques ukrainiennes contre les infrastructures pétrolières russes ont brièvement fait grimper les prix du brut. Les inquiétudes sur l’approvisionnement sont réelles, notamment après l’interruption partielle des opérations à Primorsk, un port clé en mer Baltique.
📉 Toutefois, les marchés pétroliers restent volatils. Le retour progressif des chargements, les discussions entre Européens et Américains sur les sanctions, et le surplus global d’offre tempèrent les hausses. Résultat : le pétrole finit la semaine en repli après plusieurs jours d’hésitation.
🪙 L’or a franchi un nouveau record historique, porté par les anticipations de baisses de taux, un dollar plus faible et les tensions géopolitiques. À plus de 3.700 dollars l’once, le métal jaune reste une valeur refuge très recherchée.
📉 Cependant, les analystes soulignent que la progression pourrait ralentir à court terme, en l’absence de nouveaux catalyseurs. La prudence reste donc de mise, malgré l’euphorie actuelle sur les marchés de métaux précieux.
Fin de semaine :
Or : + 1,14 %
Pétrole Brent : - 0,34 %
