Le Point Macro : l'actualité du 18/08/2025
- L'équipe BoursicoTalk
- 17 août
- 3 min de lecture
🇺🇸 États-Unis : l’inflation rassure… mais le PPI gâche la fête
📊 Soulagement côté CPI : Les marchés américains ont démarré la semaine avec le sourire après la publication de l’inflation à la consommation pour juillet. L’indice CPI est ressorti en ligne avec les attentes sur un mois (+0,2 %) et même légèrement en dessous sur un an (+2,7 % contre 2,8 % anticipé). Cette modération des prix a renforcé les espoirs d’une baisse des taux dès septembre, alimentant un climat optimiste sur les marchés boursiers.
😬 Mais l’euphorie a été de courte durée : quelques jours plus tard, l’indice des prix à la production (PPI) a rebattu les cartes. En hausse de 0,9 % sur un mois (contre 0,2 % attendu), il a ravivé les craintes d’une inflation plus diffuse et persistante, notamment du côté des entreprises. Résultat : les anticipations de baisses de taux se sont partiellement repliées, et l’enthousiasme s’est calmé sur les marchés actions.
🕰️ Rendez-vous à suivre : Tout au long de la semaine, les investisseurs sont restés sur la défensive dans l’attente du sommet Trump-Poutine, prévu vendredi soir en Alaska. L’incertitude entourant les discussions sur la guerre en Ukraine, combinée aux tensions commerciales toujours en toile de fond, a incité les marchés à jouer la carte de la prudence.
Fin de semaine :
Dow Jones : +1,74 %
S&P 500 : +0,94 %
Nasdaq : +0,81 %
🇪🇺 Europe : en mode pause avant les gros dossiers
🕰️ Attentisme généralisé : Les places financières européennes ont évolué sans tendance marquée cette semaine, dans l’attente des données d’inflation à venir et de la rencontre Trump-Poutine. Les indices de volatilité se sont tendus légèrement, témoignant d’une certaine nervosité.
📉 En Allemagne, le moral des investisseurs s’est fortement dégradé en août. L’indice ZEW a plongé à 34,7 points, contre 52,7 en juillet, et les perspectives sur les conditions économiques actuelles suivent la même pente. Ce repli reflète les incertitudes sur la croissance, notamment dans un contexte où la production industrielle a reculé de 1,3 % en juin dans l’ensemble de la zone euro — une baisse plus marquée que prévu.
📈 Les taux montent, et pas qu’un peu : le rendement des obligations allemandes à 30 ans a atteint 3,3 %, un sommet inédit depuis 2011. Cette hausse est alimentée par l’ambitieux plan de relance du gouvernement allemand, qui prévoit 500 milliards d’euros d’investissements dans les infrastructures et la défense, rompant ainsi temporairement avec la règle du frein à l’endettement.
Fin de semaine :
DAX : +0,81 %
FTSE : +0,47 %
Stoxx 50 : +1,89 %
🌏 Asie : Tokyo en pleine forme, Pékin en panne
🚀 Tokyo s’envole : L’indice Nikkei a franchi un nouveau record historique à plus de 43.000 points, porté par l’accalmie des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, des spéculations sur une baisse des taux américains, et une croissance japonaise meilleure qu’attendu (+1,0 % sur un an au T2). Un yen plus faible et des valeurs technologiques en forme ont renforcé cette dynamique.
😟 En revanche, la Chine déçoit : Les statistiques publiées cette semaine montrent que la reprise reste poussive. Les ventes au détail n’ont progressé que de 3,7 % en juillet (contre 4,8 % attendus), et la production industrielle ralentit à son rythme le plus faible depuis novembre. Le marché immobilier reste sous pression, et les indices boursiers peinent à trouver un second souffle.
Fin de semaine :
Nikkei : +3,73 %
Hang Seng : +1,65 %
Shanghai : +1,70 %
