Le Point Macro : l'actualité du 15/12/2025
- youcefnazimtahari
- il y a 1 jour
- 4 min de lecture
🇺🇸 Ca y est, c’est fait : La Banque centrale américaine (FED) a baissé ses taux directeurs (25 points de base), pour la troisième fois en 2025.
Une nouvelle qui aurait pu faire bondir les principaux indices boursiers du monde. Pour autant, les investisseurs n’ont pas surfé très longtemps sur cette annonce, car une autre, négative cette fois, a ravivé les craintes autour de l’IA.
En ce qui concerne les investissements alternatifs, l’or et le Bitcoin poursuivent leur redressement, ce dernier bénéficiant notamment d’une décision du régulateur bancaire américain concernant l’implication des banques nationales dans les transactions en cryptomonnaies.
❓Mais alors, quelle est la mauvaise nouvelle qui inquiète toujours les marchés ? Quelles sont les prévisions de la FED pour 2026 ? A l’avenir, quel sera le rôle des banques nationales dans les transactions en cryptomonnaies ?
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🇺🇸 États-Unis
La Fed a abaissé sa fourchette de taux à 3,50 % – 3,75 %, niveau le plus bas depuis plus de trois ans. Mais derrière cette baisse attendue, un message plus ambigu a émergé : 3 membres du FOMC s’y opposaient (2 pour le statu quo, 1 pour une baisse plus forte). Pour 2026, le comité n’envisage qu’une seule baisse supplémentaire, signal d’une prudence persistante. Jerome Powell reconnaît que « l’inflation s’est quelque peu calmée », mais reste au-dessus de 2 %. Le shutdown record de 43 jours a déplacé une partie de la croissance vers 2026 (+0,20 % de PIB).
Prévisions Fed 2026 :
Croissance : 2,3 % (contre 1,8 % auparavant)
Inflation : 2,4 %
Chômage : 4,4 %
À ces incertitudes s’ajoutent des craintes politiques : la fin du mandat de Powell approche et Kevin Hassett, probable successeur, est perçu comme un point d’interrogation sur le futur ton monétaire.
Mauvaise nouvelle de la semaine : l’IA coûte (très) cher.Les marchés ont été secoués par les avertissements d’Oracle, qui a annoncé :
un chiffre d’affaires inférieur aux attentes,
des dépenses d’investissement massivement supérieures,
une dette qui s’alourdit.
Résultat: –11 % et près de 70 milliards $ de capitalisation effacés. L’affaire Oracle a ravivé la peur d’un super-cycle d’investissements IA trop lourd, même pour les géants.
À côté de cela, Broadcom rassure, avec une croissance attendue de 19,1 milliards $ au prochain trimestre, tirée par la demande de puces d’IA haut débit.
🗞️ En bref :
Paramount a lancé une offre hostile de 72 milliards $ sur Warner Bros Discovery, surpassant Netflix.
Todd Combs, protégé de Buffett, quitte Berkshire pour JPMorgan.
Walmart quitte le NYSE pour rejoindre le Nasdaq, symbole de sa nouvelle identité tech.
SpaceX accélère ses plans d’IPO (potentiellement 2026–2027, 1.500 milliards $ visés).
Les inscriptions au chômage remontent à 236.000, signe d’un marché de l’emploi qui s’essouffle.
Performances :
Dow Jones : +1,05 %
S&P 500 : –0,63 %
Nasdaq : –1,62 %
🇪🇺 Europe
En Europe, la semaine a été marquée par un changement de ton brutal : après des mois de discours prudents, Isabel Schnabel (BCE) s'est dite « en phase » avec les anticipations d’une hausse des taux en 2026.
Résultat immédiat : les swaps monétaires intègrent désormais +13 points de base d’ici décembre 2026, un revirement complet par rapport aux attentes de baisse de la semaine dernière.
Lagarde, de son côté, se montre plus optimiste : la BCE pourrait relever ses prévisions de croissance en décembre.
Sur le front macro :
La production industrielle allemande rebondit +1,8 % en octobre (vs 0,4 % attendu).
L’indice Sentix passe de –7,4 à –6,2, mais l’Allemagne reste le « frein » de la zone euro.
Les taux longs européens atteignent leur plus haut depuis 2009, influencés notamment par la réforme des retraites néerlandaises, qui réduit la demande de dettes longues.
🇧🇪 En Belgique
Le taux belge à 10 ans atteint 3,38 %, son plus haut niveau depuis mars.Un mauvais timing alors que la Belgique devra refinancer près de 60 milliards € en 2026.Dans le même temps, Ageas renforce son poids stratégique en devenant propriétaire à 100 % d’AG Insurance, leader du marché vie & non-vie.
🗞️ En bref :
Magnum Ice Cream, fraîchement séparée d’Unilever, gagne +1,33 % lors de son IPO à Amsterdam.
Ageas rachète les 25 % restants d’AG Insurance à BNP Paribas Fortis pour 1,9 milliard € et en devient propriétaire à 100 %.
Eiffage remplace Edenred au CAC 40, symbole de trajectoires boursières opposées cette année.
Colruyt conclut un accord social structurant pour son retrait progressif du marché français.
Performances :
DAX : +0,66 %
CAC 40 : –0,57 %
BEL 20 : –0,87 %
Stoxx 50 : –0,06 %
3. 🌍 Reste du monde : Le Japon encore au coeur des inquiétudes.
Les obligations japonaises continuent de souffrir:
Le taux à 10 ans atteint 1,97 %, proche du record du siècle (2,01 %).
La BoJ se dit prête à intervenir via des achats massifs en cas de flambée excessive.
Une nouvelle Première ministre à Tokyo, Sanae Takaichi, prépare un plan de relance coûteux, ce qui alimente encore la tension sur la dette.
Ailleurs :
Les États-Unis s’apprêtent à autoriser l’exportation de la puce Nvidia H200 vers la Chine, signe d'une détente géopolitique.
L’Australie annonce la fin des baisses de taux.
En Inde, Amazon annonce un plan colossal : 35 milliards $ d’investissements d’ici 2030.
Performances :
Nikkei : +0,68 %
MSCI Emerging Markets : +0,33 %
Hang Seng : –0,42 %
Shanghai : –0,34 %
Les alternatifs :💰 Le Bitcoin retombe dans ses travers et le pétrole chute.
Les métaux précieux flambent :
L’argent dépasse 60 $ l’once pour la première fois de l’histoire moderne.
L’or progresse fortement après la baisse des taux de la Fed.
Mais la grande nouvelle du secteur alternatif vient des États-Unis :
👉 Le régulateur bancaire OCC autorise désormais les banques nationales à servir d’intermédiaires dans les transactions en cryptomonnaies, sans supervision lourde tant que les opérations restent jugées peu risquées.
Un tournant majeur :
les banques peuvent offrir plus de services crypto,
le risque réglementaire diminue,
le Bitcoin bénéficie mécaniquement de cette légitimation.
Du côté du pétrole, les cours reculent, pénalisés par les signaux de ralentissement mondial et l’incertitude géopolitique persistante.
Performances :
Bitcoin : +1,02 %
Brent Oil : +1,75 %
