Les marchés financiers évoluent en cycles, caractérisés par des phases haussières et baissières. Ces deux types de marchés présentent des dynamiques très différentes, impactant directement les décisions d'investissement.
Qu'est-ce qu'un marché haussier ?
Un marché haussier (bull market) se caractérise par une augmentation soutenue des prix des actions, généralement de 20 % ou plus, pendant une période prolongée. Cette hausse reflète l'optimisme des investisseurs, une croissance économique et une demande accrue pour les actions. Les indicateurs clés d'un marché haussier incluent une forte croissance du PIB, des taux de chômage faibles, et une confiance des consommateurs élevée.
Moments historiques de marché haussier :
Les années 1990 : L'un des marchés haussiers les plus célèbres a eu lieu durant les années 1990, alimenté par la révolution technologique et la bulle Internet. Entre 1990 et 2000, le S&P 500 a connu une croissance sans précédent de plus de 400 %.
2009 à 2020 : Après la crise financière de 2008, un autre marché haussier s'est instauré. Porté par des politiques monétaires accommodantes et des taux d'intérêt bas, le marché a atteint des sommets jusqu'au début de la pandémie en 2020.
Qu'est-ce qu'un marché baissier ?
Un marché baissier (bear market), à l'inverse, se produit lorsque les prix des actions chutent de 20 % ou plus sur une période prolongée. Ce phénomène est généralement associé à une récession économique, une baisse des bénéfices des entreprises et une confiance réduite des investisseurs.
Moments historiques de marché baissier :
Crise financière de 2008 : Ce marché baissier a commencé avec l'effondrement du marché immobilier et la crise des subprimes. Les marchés mondiaux ont chuté de 50 % en moyenne. Le Dow Jones a perdu plus de 770 points en une journée en septembre 2008.
Krach boursier de 1929 : Le marché baissier le plus emblématique a été déclenché par le krach de Wall Street en octobre 1929, entraînant la Grande Dépression. Entre 1929 et 1932, le marché a perdu 86 % de sa valeur.
Comment les investisseurs réagissent-ils ?
Dans un marché haussier, les investisseurs sont généralement plus confiants, augmentant leurs positions en actions pour profiter de la hausse des prix. Ils se tournent souvent vers des titres à forte croissance ou vers des secteurs en plein essor comme la technologie ou les énergies renouvelables.
En revanche, dans un marché baissier, les investisseurs cherchent à protéger leur capital. Ils adoptent des stratégies plus défensives, comme investir dans des actifs refuges tels que l'or ou les obligations, ou même en liquidant leurs positions pour minimiser les pertes.
La réaction de l'État face à ces marchés
Dans un marché baissier, l'État intervient souvent avec des politiques de relance. Pendant la crise de 2008, le gouvernement américain a mis en place le plan de sauvetage TARP (Troubled Asset Relief Program) pour stabiliser les banques. En 2020, pendant la pandémie de COVID-19, plusieurs pays ont adopté des mesures de relance massives, y compris des injections de liquidités, des prêts aux entreprises et des aides directes aux ménages pour soutenir l'économie.
Conclusion
Les marchés haussiers et baissiers sont des phases naturelles du cycle économique. Comprendre leurs caractéristiques permet aux investisseurs d'adapter leurs stratégies en fonction des conditions du marché. L'État joue également un rôle crucial, en ajustant ses politiques pour encourager la croissance économique ou atténuer les impacts d'une crise.
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Auteur de l'article : Florenc Micaj.