Dans un récent rapport intitulé Évaluation des risques macro-financiers liés aux actifs cryptographiques, le FMI a averti que les crypto-monnaies présentent des risques systémiques pour l'économie mondiale. Ce rapport met en lumière l'émergence d'un "nouveau système financier fantôme" incarné par le secteur de la crypto-monnaie, qui pèse actuellement 1 200 milliards de dollars et continue de croître rapidement.
Le FMI reconnaît les avantages potentiels des actifs numériques tout en soulignant les inconvénients qui leur sont associés. Il appelle donc les organismes de régulation nationaux et internationaux à intégrer ces risques macroéconomiques dans leurs cadres réglementaires respectifs. Pour faciliter cette démarche, le FMI met à disposition des outils spécifiques.
Le dernier rapport explore les dangers inhérents à la microéconomie et à la macroéconomie des crypto-monnaies, ainsi que les interconnexions entre le secteur crypto et l'économie traditionnelle. Il identifie trois principaux domaines de risque systémique :
La structure fragmentée du secteur : Les acteurs du secteur de la crypto-monnaie sont divers et dispersés en différentes catégories, chacune pouvant constituer une source de risques (mineurs, plateformes crypto, utilisateurs, etc.).
Les implications économiques et les connexions avec le reste de l'économie : Le secteur crypto peut avoir un impact sur l'économie traditionnelle, ce qui pourrait entraîner une contagion en cas de problèmes majeurs.
Les interconnexions entre la finance traditionnelle et les crypto-actifs : Les institutions financières traditionnelles, telles que les banques, les fonds de pension et les fonds d'investissement, sont de plus en plus liées au monde de la crypto-monnaie, créant ainsi des risques potentiels.
Pour aider les pays à évaluer et à gérer ces risques, le FMI propose une matrice d'évaluation des risques cryptographiques (C-RAM) en trois étapes. Cette méthode permet aux pays de déterminer leur niveau de risque et de prendre des mesures appropriées.
Source : Rapport du FMI
En conclusion, le FMI met en lumière la croissance rapide et les risques systémiques potentiels associés aux cryptomonnaies. Il souligne l'importance de la réglementation pour atténuer ces risques tout en favorisant l'innovation financière. L'outil C-RAM proposé par le FMI vise à aider les pays à évaluer et à gérer les risques liés aux cryptomonnaies. La collecte de données internationales, la coopération entre les régulateurs nationaux et l'établissement de normes pour les secteurs tels que la DeFi sont également préconisés. L'avenir des cryptomonnaies dépendra de la manière dont ces défis seront relevés pour concilier l'innovation avec la stabilité financière mondiale.
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Auteur de l'article : Florenc Micaj.