La diversification de portefeuille est une stratégie d'investissement qui consiste à répartir les investissements sur différents types d'actifs et secteurs pour minimiser le risque. L'idée centrale est que la performance négative d'un ou plusieurs actifs sera compensée par la performance positive d'autres actifs, réduisant ainsi la volatilité globale du portefeuille.
Selon la stratégie de Harry Markowitz, aussi connue sous le nom de Modern Portfolio Theory (MPT), l'investisseur devrait diversifier son portefeuille en combinant ces actifs de manière à maximiser le rendement attendu pour un niveau de risque donné, ou à minimiser le risque pour un rendement attendu. La clé est de choisir des actifs dont les rendements ne sont pas parfaitement corrélés, ce qui permet de réduire la volatilité globale du portefeuille.
Définition et caractéristiques
La diversification ne se limite pas simplement à détenir plusieurs actifs. Elle nécessite une allocation stratégique parmi différentes classes d'actifs, comme les actions, les obligations, les matières premières, et l'immobilier, ainsi que dans différents secteurs économiques et régions géographiques. Un bon exemple est celui de l'investisseur qui combine des actions de grandes entreprises technologiques avec des obligations d'État, de l'or, et des biens immobiliers. Cela crée un équilibre entre actifs à haut rendement potentiel et actifs plus sûrs, réduisant le risque global.
Graphique 1 : Répartition optimale d'un portefeuille diversifié par classe d'actifs
Ce diagramme représente une stratégie de diversification optimale selon la stratégie de Harry Markowitz :
Actions : 50% (pour le potentiel de croissance)
Obligations : 30% (pour la stabilité et les revenus fixes)
Immobilier : 10% (pour la diversification et la protection contre l'inflation)
Matières Premières : 5% (pour la diversification et la couverture contre l'inflation)
Liquidités : 5% (pour la sécurité et la liquidité)
Cette répartition est indicative et doit être ajustée en fonction des caractéristiques des actifs spécifiques et des préférences de l'investisseur.
Utilisation par les Entreprises et les Banques
Les entreprises et les banques adoptent la diversification pour atténuer les risques associés à leurs investissements.
Exemple 1 : Apple Inc.
Apple ne se limite pas à la fabrication d'iPhones et de MacBooks. L'entreprise a diversifié ses sources de revenus en investissant dans des services comme Apple Music, Apple TV+, et le secteur des services financiers avec Apple Pay. Cette diversification des produits et services permet à Apple de ne pas dépendre exclusivement de la vente de matériel, ce qui atténue l'impact des fluctuations de la demande pour ses produits principaux.
Exemple 2 : Banque JP Morgan
JP Morgan Chase, une des plus grandes banques au monde, pratique une diversification globale de ses actifs. En répartissant ses investissements entre les prêts aux entreprises, les prêts hypothécaires, les titres de créance, et les marchés internationaux, la banque minimise son exposition au risque dans un seul secteur. En 2020, la banque a augmenté sa part d'investissements dans les obligations d'État pendant que les marchés actions étaient volatils, ce qui a permis de stabiliser ses rendements. Le graphique 2 reflète une stratégie de diversification visant à équilibrer rendement et risque. On peut constater que les liquidités représentent la plus grande part, suivies des actions et des obligations.
Graphique 2 : Répartition sectorielle des investissements de JP Morgan
Avantages pour les Entreprises et les Investisseurs particuliers
Pour les entreprises, la diversification permet de stabiliser les revenus et de se prémunir contre les risques sectoriels. Par exemple, un constructeur automobile comme Toyota peut investir dans des énergies renouvelables, réduisant ainsi son exposition au seul secteur automobile.
Pour les investisseurs particuliers, la diversification offre une protection contre la volatilité du marché. Un investisseur qui répartit ses fonds entre actions, obligations, et immobilier, sera moins affecté par une chute soudaine des marchés boursiers. En outre, une bonne diversification permet d'accéder à un meilleur rapport rendement/risque. Par exemple, un portefeuille qui inclut à la fois des actions de croissance et des obligations à long terme peut offrir un rendement stable sur le long terme.
Conclusion
En somme, la diversification de portefeuille est une stratégie essentielle pour quiconque souhaite optimiser ses investissements tout en minimisant les risques. Que ce soit pour les entreprises cherchant à sécuriser leurs revenus ou pour les investisseurs particuliers souhaitant protéger leur capital, la diversification offre un moyen efficace de naviguer dans un environnement économique incertain. Elle permet non seulement de réduire les risques, mais aussi d’optimiser les rendements sur le long terme.
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Auteur de l'article : Florenc Micaj.